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    類型娃娃機項目償債能力分析和財務生存能力分析(范文)

  • 上傳人:無***
  • 文檔編號:33687203
  • 上傳時間:2022-02-25
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  • 頁數:20
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    娃娃 項目 償債 能力 分析 以及 財務 生存 范文
    資源描述:

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    1、CMC.泓域咨詢/償債能力分析和財務生存能力分析娃娃機項目償債能力分析和財務生存能力分析xxx集團有限公司目錄第一章 行業背景分析3第二章 項目概況5一、 項目概述5二、 項目總投資及資金構成6三、 資金籌措方案7四、 項目預期經濟效益規劃目標7五、 項目建設進度規劃7第三章 宏觀環境分析8第四章 公司簡介10一、 基本信息10二、 公司簡介10三、 公司主要財務數據11第五章 償債能力分析和財務生存能力分析13一、 償債能力分析13二、 財務生存能力分析18第一章 行業背景分析娃娃機是禮品販賣機的一種,是指游戲者憑借技術操控機器自帶的可控制抓取物品的機器手臂去抓取陳列在透明游戲箱內的玩偶等禮

    2、品的選物販賣機。娃娃機行業的上游主要是主板、天車軌道、防盜系統、智能系統、櫥窗、外殼、其他零部件和材料等的產品供應和技術服務。娃娃機生產企業的下游主要是娃娃機的運營者,這些運營者中,有獨立的娃娃機運營企業,他們一般是從生產廠家采購娃娃機,然后再從下游尋找“點位”,與商場、超市等簽訂場地租賃協議;也有部分娃娃機生產企業參與下游的市場運營;另外還有部分娃娃機是直接由商場、超市、電影院等“點位”提供者購買運營;當然也還有部分娃娃機是由各類游戲廳、游樂城運營?,F階段,娃娃機的主要應用場合有大型購物中心及商場、影院、超市、KTV、游戲廳/游樂城以及飯店等其他人流量相對較大的場所,其中大型購物中心及商場的

    3、占比為31.4%,影院布局的占比為16.7%,超市的布局占比為14.9%,游戲廳/游樂城的布局占比為13.6%,KTV的布局占比為9.5%,飯店等其他場所的占比為13.9%。近些年,雖然中國娃娃機行業得到較快的發展,但是在核心零部件上,相關的技術水平仍落后與臺灣,核心零部件對進口的高度依賴性嚴重制約了國內娃娃機行業的發展,使得產品生產成本提升,壓縮了企業的盈利空間。同時,國產核心零部件技術水平較低,產品質量較差也嚴重影響了娃娃機產品的使用性能,也使得較多的娃娃機生產企業對國產核心零部件失去信心,這對整個娃娃機行業的發展都產生極大的負面影響。第二章 項目概況一、 項目概述(一)項目基本情況1、項

    4、目名稱:娃娃機項目2、承辦單位名稱:xxx集團有限公司3、項目性質:技術改造4、項目建設地點:xx(以選址意見書為準)5、項目聯系人:于xx(二)主辦單位基本情況展望未來,公司將圍繞企業發展目標的實現,在“夢想、責任、忠誠、一流”核心價值觀的指引下,圍繞業務體系、管控體系和人才隊伍體系重塑,推動體制機制改革和管理及業務模式的創新,加強團隊能力建設,提升核心競爭力,努力把公司打造成為國內一流的供應鏈管理平臺。公司滿懷信心,發揚“正直、誠信、務實、創新”的企業精神和“追求卓越,回報社會” 的企業宗旨,以優良的產品服務、可靠的質量、一流的服務為客戶提供更多更好的優質產品及服務。面對宏觀經濟增速放緩、

    5、結構調整的新常態,公司在企業法人治理機構、企業文化、質量管理體系等方面著力探索,提升企業綜合實力,配合產業供給側結構改革。同時,公司注重履行社會責任所帶來的發展機遇,積極踐行“責任、人本、和諧、感恩”的核心價值觀。多年來,公司一直堅持堅持以誠信經營來贏得信任。公司以負責任的方式為消費者提供符合法律規定與標準要求的產品。在提供產品的過程中,綜合考慮其對消費者的影響,確保產品安全。積極與消費者溝通,向消費者公開產品安全風險評估結果,努力維護消費者合法權益。公司加大科技創新力度,持續推進產品升級,為行業提供先進適用的解決方案,為社會提供安全、可靠、優質的產品和服務。(三)項目建設選址及用地規模本期項

    6、目選址位于xx(以選址意見書為準),占地面積約40.00畝。項目擬定建設區域地理位置優越,交通便利,規劃電力、給排水、通訊等公用設施條件完備,非常適宜本期項目建設。二、 項目總投資及資金構成本期項目總投資包括建設投資、建設期利息和流動資金。根據謹慎財務估算,項目總投資20055.47萬元,其中:建設投資14811.02萬元,占項目總投資的73.85%;建設期利息345.09萬元,占項目總投資的1.72%;流動資金4899.36萬元,占項目總投資的24.43%。三、 資金籌措方案(一)項目資本金籌措方案項目總投資20055.47萬元,根據資金籌措方案,xxx集團有限公司計劃自籌資金(資本金)13

    7、012.68萬元。(二)申請銀行借款方案根據謹慎財務測算,本期工程項目申請銀行借款總額7042.79萬元。四、 項目預期經濟效益規劃目標1、項目達產年預期營業收入(SP):42400.00萬元。2、年綜合總成本費用(TC):34114.53萬元。3、項目達產年凈利潤(NP):6060.61萬元。4、財務內部收益率(FIRR):22.73%。5、全部投資回收期(Pt):5.86年(含建設期24個月)。6、達產年盈虧平衡點(BEP):15719.91萬元(產值)。五、 項目建設進度規劃項目計劃從可行性研究報告的編制到工程竣工驗收、投產運營共需24個月的時間。第三章 宏觀環境分析以“中國制造2025

    8、”和“互聯網+”行動計劃為引領,實施產業強縣戰略,推進新型工業化進程,實現工業率先發展。著力建設一流的經濟開發區,打造現代制造業先進配套基地。以開發區和特色產業基地為發展平臺,以項目建設為發展支撐,深入推進傳統特色產業轉型升級和新興產業率先發展,形成先進制造業主導的工業發展格局。到“十三五”末,力爭全部工業總產值突破500億元;規模以上企業數量每年新增15家以上,達到220家以上,規上工業增加值增速達到9%以上。(一)著力推進園區率先發展以規劃為引領,完善基礎設施建設,加快招商引資進度,以“工業新城生態園區”為目標,助力產業轉型發展、率先發展。(二)加快傳統產業轉型升級“十三五”期間,配合產業

    9、轉型升級,逐步淘汰低端鋼鐵壓延、低端零配件加工制造等技術含量低、高耗能低產出行業,實現傳統特色制造業高端化發展。(三)推動新興產業發展壯大堅持傳統產業與新興產業雙輪驅動,大力培育壯大新能源車輛制造、汽車零部件生產、數控設備生產等新興產業,為經濟發展提供新的支撐。力爭到“十三五”末,新興產業產值占工業總產值的比重達到30%以上。第四章 公司簡介一、 基本信息1、公司名稱:xxx集團有限公司2、法定代表人:于xx3、注冊資本:810萬元4、統一社會信用代碼:xxxxxxxxxxxxx5、登記機關:xxx市場監督管理局6、成立日期:2014-5-147、營業期限:2014-5-14至無固定期限8、注

    10、冊地址:xx市xx區xx9、經營范圍:從事娃娃機相關業務(企業依法自主選擇經營項目,開展經營活動;依法須經批準的項目,經相關部門批準后依批準的內容開展經營活動;不得從事本市產業政策禁止和限制類項目的經營活動。)二、 公司簡介面對宏觀經濟增速放緩、結構調整的新常態,公司在企業法人治理機構、企業文化、質量管理體系等方面著力探索,提升企業綜合實力,配合產業供給側結構改革。同時,公司注重履行社會責任所帶來的發展機遇,積極踐行“責任、人本、和諧、感恩”的核心價值觀。多年來,公司一直堅持堅持以誠信經營來贏得信任。公司以負責任的方式為消費者提供符合法律規定與標準要求的產品。在提供產品的過程中,綜合考慮其對消

    11、費者的影響,確保產品安全。積極與消費者溝通,向消費者公開產品安全風險評估結果,努力維護消費者合法權益。公司加大科技創新力度,持續推進產品升級,為行業提供先進適用的解決方案,為社會提供安全、可靠、優質的產品和服務。三、 公司主要財務數據表格題目公司合并資產負債表主要數據項目2020年12月2019年12月2018年12月資產總額6133.034906.424599.77負債總額2358.631886.901768.97股東權益合計3774.403019.522830.80表格題目公司合并利潤表主要數據項目2020年度2019年度2018年度營業收入24650.2219720.1818487.67

    12、營業利潤4814.793851.833611.09利潤總額4283.453426.763212.59凈利潤3212.592505.822313.06歸屬于母公司所有者的凈利潤3212.592505.822313.06第五章 償債能力分析和財務生存能力分析一、 償債能力分析(一)計算指標根據借款還本付息計劃表數據與利潤表以及總成本費用表的有關數據可以計算利息備付率、償債備付率指標,各指標的含義和計算要點如下:1利息備付率利息備付率是指在借款償還期內的息稅前利潤與當年應付利息的比值,它從付息資金來源的充裕性角度反映支付債務利息的能力。利息備付率的含義和計算公式均與財政部對企業效績評價的“已獲利息倍

    13、數”指標相同。息稅前利潤等于利潤總額和當年應付利息之和,當年應付利息是指計入總成本費用的全部利息。利息備付率應分年計算,分別計算在債務償還期內各年的利息備付率。若償還前期的利息備付率數值偏低,為分析所用,也可以補充計算債務償還期內的年平均利息備付率。利息備付率表示利息支付的保證倍率,對于正常經營的企業,利息備付率至少應當大于1,一般不宜低于2,并結合債權人的要求確定。利息備付率高,說明利息支付的保證度大,償債風險??;利息備付率低于1,表示沒有足夠資金支付利息,償債風險很大。2償債備付率償債備付率是從償債資金來源的充裕性角度反映償付債務本息的能力,是指在債務償還期內,可用于計算還本付息的資金與當

    14、年應還本付息額的比值,可用于計算還本付息的資金是指息稅折舊攤銷前利潤(EBITDA,息稅前利潤加上折舊和攤銷)減去所得稅后的余額;當年應還本付息金額包括還本金額及計入總成本費用的全部利息。償債備付率應分年計算,分別計算在債務償還期內各年的償債備付率。償債備付率表示償付債務本息的保證倍率,至少應大于1,一般不宜低于1.3,并結合債權人的要求確定。償債備付率低,說明償付債務本息的資金不充足,償債風險大。當這一指標小于1時,表示可用于計算還本付息的資金不足以償付當年債務。3資產負債率資產負債率是指企業(或“有項目”范圍)的某個時點負債總額同資產總額的比率,其計算式見公式(946)。項目財務分析中通常

    15、按年末數據進行計算,在長期債務還清后的年份可不再計算資產負債率。(二)改擴建項目償債能力分析對于新設法人項目,項目即為企業。而對于既有法人改擴建項目,根據項目范圍界定的不同,可能會分項目和企業兩個層次。當項目范圍與企業范圍一致時(企業整體改造或局部改造但將項目范圍界定為企業整體時),“有項目”數據與報表都與企業一致,可直接進行借款償還計算;當項目范圍與企業不一致時(局部改擴建且將項目范圍界定為企業局部),償債能力分析就有可能出現項目和企業兩個層次。1項目層次的借款償還能力首先可以進行項目層次的償債能力分析,編制有項目時的借款還本付息計劃表計算利息備付率和償債備付率。當項目范圍內存在原有借款時,

    16、應納入計算。雖然,借款償還是由企業法人承借并負責償還的,但計算得到的項目償債能力指標可以表示項目用自身的各項收益償付債務的能力,顯示項目對企業整體財務狀況的影響。計算得到的項目層次償債能力指標可以給企業法人兩種提示:一是靠本項目自身收益可以償還債務,不會給企業法人增加債務負擔;二是本項目的自身收益不能償還債務,需要企業法人另籌資金償還債務。企業投資計劃部門和財務管理部門可由此獲得是否會因項目給企業增加財務負擔的信息,對該部門的計劃管理工作十分有益。對于大型企業集團,為滿足總公司決策需要,項目層次的借款償還能力分析是十分必要的。同樣,計算得到的擬建項目償債能力指標對銀行等金融部門也可作為參考,一

    17、是項目自身有償債能力;二是項目自身償還能力不足,需要企業另外籌資償還。由于銀行貸款通常是貸給企業法人而不是貸給項目,因此計算項目層次的借款償還能力要與企業財務狀況的考察相結合,才能滿足銀行信貸決策的要求,因此在計算項目層次的借款償還能力的同時,企業要向銀行提供前3到5年的主要財務報表。因為銀行是根據企業的整體資產負債結構和財務狀況決定信貸取舍。有時雖然項目自身無償債能力,但是整個企業信譽好,償債能力強,銀行也可能給予貸款;有時雖然項目有償債能力,但企業整體信譽差、負債高,償債能力弱,銀行也可能不予貸款。2企業層次的借款償還能力銀行等金融部門為了考察企業的整體經濟實力,決定是否貸款,往往在考察現

    18、有企業財務狀況的同時還要了解企業各筆借款(含項目范圍內外的原有借款、其他擬建項目將要發生的借款和項目新增借款)的綜合償債能力。為了滿足債權人要求,不僅需要提供項目建設前3到5年的企業主要財務報表,還需要編制企業在擬建項目建設期和投產后3到5年內(或項目償還期內)的綜合借款還本付息計劃表,并結合利潤表、財務計劃現金流量表和資產負債表,分析企業整體償債能力。企業過去和未來的財務報表的編制通常需要企業和咨詢人員的通力合作。3考察企業財務狀況的指標主要有資產負債率、流動比率、速動比率等比率指標,根據企業資產負債表的相關數據計算。上述指標的含義如下:(1)資產負債率資產負債率表示企業總資產中有多少是通過

    19、負債得來的,是評價企業負債水平的綜合指標。適度的資產負債率既能表明企業投資人、債權人的風險較小,又能表明企業經營安全、穩健、有效,具有較強的融資能力。過高的資產負債率表明企業財務風險太大;過低的資產負債率則表明企業對財務杠桿利用不夠。實踐表明,行業間資產負債率差異較大。實際分析時應結合國家總體經濟運行狀況、行業發展趨勢、企業實力和投資強度等具體條件進行判定。(2)流動比率流動比率衡量企業資產流動性的大小,考察流動資產規模與流動負債規模之間的關系,判斷企業短期債務到期前,可以轉化為現金用于償還流動負債的能力。該指標越高,說明償還流動負債的能力越強。國際公認的標準比率是2.0。但行業間流動比率會有

    20、很大差異,一般而言,行業生產周期較長,流動比率就應相應提高;反之,就可以相對降低。(3)速動比率速動比率也是衡量企業資產流動性的指標,是將流動比率指標計算公式的分子剔除了流動資產中的存貨后,計算企業的短期債務償還能力,較流動比率更為準確地反映償還流動負債的能力。該指標越高,說明償還流動負債的能力越強。國際公認的標準比率為1.0,同樣,行業間該指標也有較大差異,實踐中應結合行業特點分析判斷。二、 財務生存能力分析(一)財務生存能力分析的作用財務生存能力分析旨在分析考察“有項目”時(企業)在整個計算期內的資金充裕程度,分析財務可持續性,判斷在財務上的生存能力。財務生存能力分析主要根據財務計劃現金流

    21、量表,同時兼顧借款還本付息計劃和利潤分配計劃進行。非經營性項目財務生存能力分析還兼有尋求政府補助維持項目持續運營的作用。(二)財務生存能力分析的方法財務生存能力分析應結合償債能力分析進行,對項目的財務生存能力的分析可通過以下相輔相成的兩個方面:1分析是否有足夠的凈現金流量維持正常運營(1)在項目(企業)運營期間,只有能夠從各項經濟活動中得到足夠的凈現金流量,項目才能得以持續生存。財務生存能力分析中應根據財務計劃現金流量表考察項目計算期內各年的投資活動、融資活動和經營活動所產生的各項現金流入和流出,計算凈現金流量和累計盈余資金,分析項目是否有足夠的凈現金流量維持正常運營。(2)擁有足夠的經營凈現

    22、金流量是財務上可持續的基本條件,特別是在運營初期。一個項目具有較大的經營凈現金流量,說明項目方案比較合理,實現自身資金平衡的可能性大,不會過分依賴短期融資來維持運營;反之,一個項目不能產生足夠的經營凈現金流量,或經營凈現金流量為負值,說明維持項目正常運行會遇到財務上的困難,實現自身資金平衡的可能性小,有可能要靠短期融資來維持運營,有些項目可能需要政府補助來維持運營。(3)通常因運營期前期的還本付息負擔較重,故應特別注重運營期前期的財務生存能力分析。如果擬安排的還款期過短,致使還本付息負擔過重,導致為維持資金平衡必須籌借的短期借款過多,可以設法調整還款期,甚至尋求更有利的融資方案,減輕各年還款負擔。所以財務生存能力分析應結合償債能力分析進行。(4)財務生存能力還與利潤分配的合理性有關。利潤分配過多、過快都有可能導致累計盈余資金出現負值。出現這種情況時,應調整利潤分配方案。2各年累計盈余資金不出現負值是財務上可持續的必要條件各年累計盈余資金不出現負值是財務上可持續的必要條件。在整個運營期間,允許個別年份的凈現金流量出現負值,但不能容許任一年份的累計盈余資金出現負值。一旦出現負值時應適時進行短期融資,該短期融資應體現在財務計劃現金流量表中,同時短期融資的利息也應納入成本費用和其后的計算。較大的或較頻繁的短期融資,有可能導致以后的累計盈余資金無法實現正值,致使項目難以持續運營。

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